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制造业更受IC趋势或更强的青睐
时间:2019-01-06 22:38:03 来源:密山资讯网 作者:匿名



在经历完美的美联储加息之后,市场认为可能会喘不过气来,美国再次引发中美贸易摩擦,全球股市再次进入下行趋势。 A股似乎有双底。由于贸易纠纷方向仍存在不确定性,A股风险偏好可能继续受到干扰,期货指数的调整期可能相应延长。在没有恐慌型下跌的情况下,受益于产业升级,中证500指数期货指数更强或更强。

贸易摩擦升级问题扰乱了市场

目前,市场上最关心的问题是美国发起的美中贸易争端。去年,中国经济企稳并反弹。这是投资和消费“两车”的下降,外部需求的贡献是由负面到正面形成的。因此,如果中美贸易争端继续下去,甚至进一步扩大到其他国家或国际组织,市场对今年经济增长的预期不利。对于资本市场,美国引入的贸易保护措施有一系列步骤,包括关税增加清单,将于4月6日之前公布,并将在未来30天内进入公告期。性别。由于特朗普表示对中国的关税只是第一步,美国将在后期继续采取措施。预计市场风险偏好将继续承压,指数将继续看跌。

但是,中美贸易争端突然过度预期因素并不是市场中期趋势的核心动力。就绝对质量而言,中国的出口占GDP的19%左右,对美国的出口占出口总额的比例不到20%。今年宏观形势的走势更多地取决于房地产和基础设施边际弱化的风险。从政策角度来看,虽然财政政策是积极的,但考虑到地方债务过度扩张的风险,支出结构将倾向于民生。 PPP级别的撤退项目数量有所增加,政府已成为新的政府融资平台。今年,基础设施建设的增长率已经降低。在房地产市场方面,两国两会热点地区的一线和二线城市的控制政策仍然更为严格;土地拍卖溢价率下降,甚至拍卖情况,未来房地产投资有望进一步加大弱势压力。在宏观审慎监管框架建立起来,经济下行压力没有明显增加之前,当前紧缩的金融环境难以改变方向。周期“停电”IH较弱

总体而言,代表周期和体重类别的SSE 50将更容易受到IH的影响。随着当前市场情绪重新进入“低谷期”,海外贸易战的动荡和国内经济的弱化以及对靴子的监管尚未到达市场,难以改善市场情绪。

美国与中国开展了大量贸易。从表面上看,这是一个贸易逆差问题。这背后的实质是,在中国经济实力增强后,美国对中国的遏制程度进一步加深。美国对高科技领域征税,直接针对“中国制造2025”产业,避免中国在未来主导全球经济的行业中对美国的挑战。另一方面,这也说明了当前中国经济转型方向和制造业升级选择的必要性和正确性。在外部压力增加的情况下,更容易激发内部凝聚力并积极赶上。在资本市场,制造业中的信息技术相关产业可能会受到资金的进一步青睐,对CSI 500指数IC将产生更多有利影响。在没有恐慌般的暴跌的情况下,预计IC运动将强于IH。 (作者:国泰君安期货)

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